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pos機市場(chǎng)消息
記者 | 劉晨光 馮賽琪
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加密貨幣市場(chǎng)寒冬來(lái)臨，今年以來(lái)暴雷不斷。
截至6月27日12時(shí)，比特幣交易價(jià)格徘徊在21000美元附近，相比去年11月份峰值的跌幅已近70%，彼時(shí)比特幣一路高歌猛進(jìn)，一度漲到69000美元附近。
除了比特幣之外，其他加密貨幣也遭遇大跌。從去年11月至今年6月中旬，整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的總價(jià)值已從3.2萬(wàn)億美元的峰值跌至1萬(wàn)億美元左右，最低跌至9000億美元以下。
“雪崩”之下，持有這類(lèi)資產(chǎn)的個(gè)人和機構損失慘重。持有43200個(gè)比特幣的特斯拉目前已虧損約5.3億美元，加密領(lǐng)域最大的風(fēng)險投資公司三箭資本正在走向破產(chǎn)，加密貨幣借貸巨頭Celsius、貝寶金融等同樣身處危險邊緣。
加密貨幣市場(chǎng)暴跌的導火索是什么？這是“雷曼式危機”的重現嗎？以比特幣為首的加密貨幣市場(chǎng)是否還有未來(lái)？近期的市場(chǎng)動(dòng)蕩帶給投資者哪些啟示？
去杠桿下多家機構身處危險邊緣
今年5月，“算法穩定幣”UST與美元脫鉤，就曾引發(fā)“幣災”。
市值曾高達410億美元的LUNA幣，在短期內出現跳水式暴跌，價(jià)格從近90美元跌至不足0.0001美元，一度被稱(chēng)為幣圈史上最大“黑天鵝”。LUNA幣的暴跌直接導致加密領(lǐng)域最大的風(fēng)險投資公司、對沖基金之一的三箭資本（Three Arrows Capital：3AC）走向破產(chǎn)。
公開(kāi)資料顯示，三箭資本由兩位畢業(yè)于哥倫比亞大學(xué)的前交易員Zhu Su和Kyle Davies于2012年創(chuàng )立，此前總部位于新加坡。
自成立以來(lái)，三箭資本一直專(zhuān)注于加密貨幣領(lǐng)域的投資，除了直接投資比特幣、以太坊等加密貨幣之外，也投資DeFi、NFT等各類(lèi)加密項目。統計顯示，三箭資本此前曾管理著(zhù)超過(guò)100億美元的資產(chǎn)，是加密貨幣領(lǐng)域最活躍的投資機構之一。
三箭資本對于加密資產(chǎn)可謂十分看重。其創(chuàng )始人Zhu Su一度曾認為比特幣未來(lái)會(huì )漲到250萬(wàn)美元一枚，總市值將跟黃金不相上下。
此番LUNA幣暴跌，三箭資本可謂損失慘重。高杠桿打法讓三箭資本享受到了牛市，但很快杠桿的反作用力得以顯現。該機構曾花費約5.6億美元購買(mǎi)了1090萬(wàn)個(gè)LUNA幣。
暴跌之后，三箭資本在LUNA項目上的數億美元投資幾乎歸零。
為了維持正常運轉，三箭資本出售了約17萬(wàn)枚以太坊，旗下的 NFT基金StarryNight已經(jīng)將其總計70件NFT藏品全部清空。這也導致以太坊價(jià)格的進(jìn)一步暴跌。
數據顯示，以太坊的價(jià)格在6月18日跌破了1000美元，回到了“三位數”時(shí)代，最低觸及880美元。其在2021年11月份曾觸及最高價(jià)格4800美元。
作為擁有170萬(wàn)用戶(hù)的加密貨幣借貸巨頭Celsius也身處危險邊緣。此前不久，Celsius宣稱(chēng)，因“極端市場(chǎng)條件”，該公司將暫停賬戶(hù)之間的所有提款、互換和轉賬。
之后，更多加密市場(chǎng)“大雷”也接連被引爆。
總部位于香港的加密貨幣貸款公司貝寶金融近日向客戶(hù)告知稱(chēng)，將暫停所有產(chǎn)品的贖回和提款，理由是“異常的流動(dòng)性壓力”。該公司在網(wǎng)站上的一份通知中表示：“我們正在與所有相關(guān)方就正在采取的行動(dòng)進(jìn)行密切溝通，以便最好地保護我們的客戶(hù)?！睋?，貝寶金融創(chuàng )立于2018年，圍繞比特幣、以太幣和穩定幣開(kāi)展借貸和交易業(yè)務(wù)。
在此情形下，有交易所開(kāi)始尋求穩定市場(chǎng)的措施。6月16日，加密交易平臺AEX宣布暫停比特幣、以太坊等主流資產(chǎn)的提現，暫停期限為36個(gè)小時(shí)。6月17日，加密交易平臺Babel Finance宣布暫停所有帳戶(hù)贖回和提幣功能，稱(chēng)面臨較大流動(dòng)性壓力，行業(yè)內發(fā)生了具有傳導性的風(fēng)險事件。
此外，也有加密貨幣相關(guān)平臺開(kāi)始裁員。如貨幣交易和借貸平臺BlockFi首席執行官扎克-普林斯（Zac Prince）6月13日對外宣布，該公司計劃裁員20%。
雪崩之際閃現“雷曼式危機”？
風(fēng)起于青萍之末。2008年的雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球金融危機，如今，從Luna歸零開(kāi)始所引發(fā)的“蝴蝶效應”也正在一點(diǎn)點(diǎn)席卷整個(gè)幣圈。
在業(yè)界看來(lái)，本次加密貨幣暴跌背后的邏輯與次貸危機十分相似：都是在經(jīng)濟整體收縮的前提下。由于涉及加密貨幣相關(guān)主體杠桿持續加大，一旦價(jià)格出現大幅回撤，勢必對數字貨幣價(jià)格產(chǎn)生顯著(zhù)影響。
以三箭資本為例，此前其重金購入的Luna幣并沒(méi)有在市場(chǎng)上交易流通，而是幾乎全部質(zhì)押在了鏈上，也就是那個(gè)號稱(chēng)有20%年化收益率的Anchor錢(qián)包里。
此外，有網(wǎng)友爆料，三箭資本不僅自己花錢(qián)買(mǎi)了大量Luna幣，還通過(guò)借貸的方式從多個(gè)對沖基金和交易對手那獲取資金來(lái)持有UST存在A(yíng)nchor錢(qián)包里，接著(zhù)又把這部分資產(chǎn)包裝成了收益率約8%的理財產(chǎn)品賣(mài)給了大量加密機構。
換言之，這種一層套一層的次級貸模式與“雷曼兄弟”倒下時(shí)的情況如出一轍，這背后都反應了非常脆弱的杠桿生態(tài)。
據Coinglass此前發(fā)布數據，截至6月19日8時(shí)，加密數字資產(chǎn)領(lǐng)域共有15萬(wàn)人在過(guò)去24小時(shí)內遭遇爆倉，爆倉金額高達5.67億美元。
據彭博億萬(wàn)富翁指數，從去年11月比特幣價(jià)格的“高光時(shí)刻”到現在，與加密貨幣有關(guān)的七位億萬(wàn)富翁總共損失了1140億美元。
前對沖基金經(jīng)理葉凱認為，高杠桿是新興市場(chǎng)發(fā)育的特征，抵押借貸本身就是在加杠桿，這個(gè)和法幣發(fā)展經(jīng)濟，銀行一定會(huì )加杠桿，然后如果過(guò)熱引起通脹會(huì )降杠桿是一個(gè)道理。
他表示，加密市場(chǎng)的資金也是通過(guò)在法幣市場(chǎng)加杠桿獲得，而且加密市場(chǎng)沒(méi)有成熟的保險/再保險市場(chǎng)來(lái)給機構做對沖，大量的對沖來(lái)自于一種叫做“delta one”的金融衍生品，這樣的市場(chǎng)結構極易產(chǎn)生清算。
“有大量的delta one都來(lái)自以太坊。而其雖然透明但是緩慢和擁堵的自動(dòng)執行恰恰拖緩了對沖進(jìn)程，并且潛在地加大了清算量導致投資人承受了更多的損失?！比~凱分析道。
星圖金融研究院研究員黃大智坦言，加密貨幣加杠桿應該是一種常態(tài)，加密貨幣有一個(gè)特點(diǎn)，就是暴漲暴跌，可能短時(shí)間就有幾十倍的漲幅，正因為如此，很多人會(huì )抱著(zhù)一夜暴富的心態(tài)，然后進(jìn)行加杠桿。
“還有人希望通過(guò)這種加杠桿的方式，在短時(shí)間之內回本。另外，從全球范圍來(lái)講，這種加杠桿的方式缺乏有效的監管?！秉S大智指出。
不過(guò)，在一位對沖基金經(jīng)理看來(lái)，坊間所談到的“雷曼兄弟時(shí)刻”或許并不完全適用此次暴跌，但是從中確實(shí)可以有很多教訓。
“雷曼事件的發(fā)生是衍生物發(fā)展過(guò)度，導致非常復雜的衍生物的內在關(guān)聯(lián)風(fēng)險不易或者說(shuō)無(wú)法被輕易解讀和分散掉，很大程度上是由于衍生物發(fā)展的過(guò)于復雜加上高杠桿所導致?！痹撊耸空J為，當前加密貨幣的線(xiàn)性金融衍生品杠桿過(guò)高，而保險和再保險市場(chǎng)太小?！斑@只是說(shuō)明加密市場(chǎng)處于發(fā)展初期，離成熟市場(chǎng)還有很長(cháng)的路要走”
和美元走勢息息相關(guān)
界面新聞在采訪(fǎng)中了解到，此番美聯(lián)儲加息對加密貨幣產(chǎn)生了很大的影響， 6月15日美聯(lián)儲宣布將基準利率上調了75個(gè)基點(diǎn)，這是自1994年以來(lái)的最大加息幅度。
美聯(lián)儲官員們預計，今年還將繼續大舉加息以遏制通脹。18位美聯(lián)儲官員進(jìn)行的利率點(diǎn)陣圖預測中值顯示，今年年末基準利率將升至3.4%，這預示著(zhù)美聯(lián)儲在年底前很可能還需要再加息175個(gè)基點(diǎn)。
黃大智告訴界面新聞，加密貨幣仍然算是一種風(fēng)險資產(chǎn)，此前暴漲，也是因為有部分國家出臺了相關(guān)支持政策，但實(shí)際上作為一種全球化的資產(chǎn)，加密貨幣和美元的走勢息息相關(guān)。
葉凱對界面新聞表示，一方面美聯(lián)儲加息等影響導致加密貨幣下跌，另一方面高杠桿爆倉加大了波幅，鏈上數據透明和自動(dòng)執行的機制也沒(méi)有緩沖的余地。
他指出，跌幅這么大肯定和宏觀(guān)因素相關(guān)，之前一直有一種說(shuō)法是，加密市場(chǎng)是抗通脹的好資產(chǎn)，現在看來(lái)答案顯然是否定的。
“美聯(lián)儲加息股市跌，是因為很多大的投資機構用之前的低息借貸高杠桿買(mǎi)股票，如果融資成本變高，一些被動(dòng)的投資機構的動(dòng)作就是機械地賣(mài)掉股票還債降杠桿，相比之下，加密市場(chǎng)的跌幅度會(huì )更大?！?/p>
對沖基金Cumulus Capital合伙人Steffen向界面新聞指出，對于加密貨幣有一種極端主義的說(shuō)法，即加密貨幣是一種通脹對沖工具，因為這一市場(chǎng)沒(méi)有中央銀行操縱。雖然后者是正確的，但前者從一開(kāi)始就是一個(gè)非常不穩定的論點(diǎn)。
“由于納斯達克指數此前一直下跌，加密貨幣也是呈現出這樣一種狀態(tài)，納斯達克與比特幣的相關(guān)性在最近的拋售中一直在上升。加密貨幣是否能夠與科技股脫鉤還有待觀(guān)察。隨著(zhù)全球中央銀行繼續從流動(dòng)性中撤出，加密貨幣投資者可能也會(huì )感受到嚴重性。除此之外，還有很多不太可靠的項目可能會(huì )受到挑戰?！?Steffen分析道。
“新興市場(chǎng)教父”麥樸思（Mark Mobius）此前表示，比特幣是股市底部的領(lǐng)先指標。
加密資產(chǎn)的暴雷是否會(huì )影響到其他經(jīng)濟領(lǐng)域？美國大學(xué)法學(xué)教授希拉里?艾倫曾對加密貨幣進(jìn)行研究，她并不擔心最新的行業(yè)動(dòng)蕩蔓延到更廣泛的經(jīng)濟中。然而，她認為，在加密投資者中，許多用戶(hù)會(huì )用他們持有的加密貨幣資產(chǎn)作為抵押貸款，還有一些擁有銀行貸款的對沖基金會(huì )在加密貨幣上下注。
加密貨幣市場(chǎng)還有未來(lái)嗎？
如今，整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)一片風(fēng)聲鶴唳，究竟這種數字類(lèi)資產(chǎn)還有沒(méi)有未來(lái)？
葉凱向界面新聞指出，目前就是在降杠桿的周期里，短期投資的錢(qián)會(huì )出走，加密市場(chǎng)和以美元計價(jià)的風(fēng)險市場(chǎng)高度相關(guān)，所以當通脹期望得到控制，很多機構都會(huì )進(jìn)入加密市場(chǎng)。
他認為，區塊鏈就是對金融系統的革命，銀行/交易所應該是全球無(wú)門(mén)檻的，這次降杠桿后，之前在傳統金融的機構會(huì )全面進(jìn)場(chǎng)，且更多的區塊鏈會(huì )采用POS（一種權益證明），而加密市場(chǎng)會(huì )吸取傳統金融市場(chǎng)的經(jīng)驗教訓全面發(fā)展。
“像現貨和期貨這樣的金融衍生產(chǎn)品大家已經(jīng)很熟悉了，也產(chǎn)生了現在能看得到的問(wèn)題，以后需要更多風(fēng)險管控的衍生物像期權市場(chǎng)那樣發(fā)展壯大?！比~凱分析指出。
黃大智認為，市場(chǎng)走勢很難預測，從歷史上來(lái)看，不同加密貨幣本身的走勢就難以精準判斷，歷史上并沒(méi)有呈現出周期性的特點(diǎn)。尤其越是小品類(lèi)的加密貨幣，受到的影響因素越多。除了全球利率的走勢之外，還會(huì )受到主權國家央行金融政策的影響。
Absolute Strategy Research聯(lián)合創(chuàng )始人兼首席執行官I(mǎi)an Harnett近日在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示:“在這種環(huán)境下，我們仍會(huì )出售這類(lèi)加密貨幣?！彼寡裕骸斑@真的是一場(chǎng)流動(dòng)性游戲。我們認為，它既不是貨幣，也不是商品，當然也不是一種價(jià)值儲存手段?！?/p>
Harnett指出：“在一個(gè)流動(dòng)性充足的世界里，比特幣的表現很好。當這些流動(dòng)性被抽走時(shí)——這就是各國央行目前正在做的是事情，會(huì )看到這些市場(chǎng)面臨極大的壓力?！?/p>
投資界的大佬們也對比特幣的本質(zhì)表示擔憂(yōu)，巴菲特曾表示，比特幣不是一項生產(chǎn)性資產(chǎn)，也不會(huì )產(chǎn)生任何有形的東西。存在于虛擬世界的加密數字資產(chǎn)市場(chǎng)面對危機時(shí)往往弱不禁風(fēng)，任何一個(gè)負面事件都會(huì )被放大。
微軟創(chuàng )始人比爾蓋茨近期在公開(kāi)場(chǎng)合也指出，加密貨幣項目是基于“博傻理論”的騙局。即只要找到一個(gè)更傻的人去接手投資者的資產(chǎn)，就算資產(chǎn)是分文不值的垃圾，投資者也能賺錢(qián)。
長(cháng)期從事海外金融市場(chǎng)研究的金融學(xué)博士瞿筆玄告訴界面新聞，比特幣作為去中心化點(diǎn)對點(diǎn)現金系統的社會(huì )實(shí)驗，其底層邏輯在于用“分布式”替代“集中式”，并用公平而高效的激勵機制，使得作惡成本遠大于作惡的收益，這也是比特幣運行超過(guò)12年而沒(méi)有出現過(guò)任何一次安全問(wèn)題/黑客問(wèn)題的根本原因。
“目前，加密世界有上萬(wàn)種代幣資產(chǎn)，包括以太坊，其基礎架構設計也是源自比特幣的底層邏輯。分布式、抗審查、不可篡改、無(wú)限可分、低成本運行，這些都是加密資產(chǎn)相比傳統資產(chǎn)的優(yōu)勢。未來(lái)3-5年，將會(huì )誕生更多基于比特幣、以太坊等的現象級應用?！?瞿筆玄補充道。
上述對沖基金經(jīng)理指出，顯然，以比特幣為首的數字貨幣在這一波下跌潮中沒(méi)有恢復，其未來(lái)走勢也是仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智?！半[藏在加密貨幣背后的數字技術(shù)未來(lái)還是會(huì )存在一定的發(fā)展空間?！?/p>
以上就是關(guān)于pos機市場(chǎng)消息,加密貨幣市場(chǎng)還有未來(lái)嗎的知識，后面我們會(huì )繼續為大家整理關(guān)于pos機市場(chǎng)消息的知識，希望能夠幫助到大家！
