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匯付天下pos機利率
第三方支付新時(shí)代
從2010年央行首次頒發(fā)《支付業(yè)務(wù)許可證》算起，第三方支付行業(yè)已經(jīng)走過(guò)了將近10個(gè)年頭。將牌照發(fā)放之前的“草莽時(shí)代”考慮在內，第三方支付行業(yè)經(jīng)歷了三個(gè)時(shí)代。未來(lái)，在新技術(shù)、新需求的推動(dòng)下，行業(yè)將進(jìn)入下一個(gè)時(shí)代——產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)。
1.1 第三方支付定義
廣義上，一國支付體系包括境內支付(Domestic Payment)和跨境支付(Cross-border Payment)兩部分。例如，中國境內支付體系建設在CNAPS(中國現代化支付系統 )之上，而跨境支付建立在CIPS( 人民幣跨境支付系統 )之上。
第三方支付，已成為中國支付體系的重要組成部分。國內對第三方支付的定義遵從央行《非金融機構支付服務(wù)管理辦法》，即第三方支付指的是非金融機構在收付款人之間作為中介機構，提供網(wǎng)絡(luò )支付、預付卡的發(fā)行和受理、銀行卡收單及中國人民銀行規定的其他支付業(yè)務(wù)等，部分或全部貨幣資金轉移服務(wù)。提供這些服務(wù)的公司持有《支付業(yè)務(wù)許可證》，即第三方支付機構。
本報告中，關(guān)于境內支付部分主要研究這類(lèi)持牌“第三方支付機構”，并涉及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的商業(yè)銀行、聚合支付(即四方支付)等;跨境支付相關(guān)部分，主要通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行定義，即研究對象包括從事外卡收單、境外資金歸集和下發(fā)、結售匯等環(huán)節的公司，存在大量非持牌的支付機構。
1.2 支付產(chǎn)業(yè)鏈劃分
支付產(chǎn)業(yè)鏈復雜，且相互之間概念的定義并不清晰。例如，銀聯(lián)在發(fā)卡場(chǎng)景下是卡組織，而在收單業(yè)務(wù)流程中又被稱(chēng)為轉接機構，導致根據支付業(yè)務(wù)流程定義的產(chǎn)業(yè)鏈往往是混亂的。
愛(ài)分析從國內支付體系運行出發(fā)，將支付產(chǎn)業(yè)鏈分為四個(gè)層次：支付監管體系、支付清算系統、支付服務(wù)體系、支付工具，對行業(yè)參與者進(jìn)行分類(lèi)。
支付監管體系，主要是央行(中國人民銀行)，跨境支付中還涉及到外管局。支付清算體系，則包括CNAPS和CIPS兩大支付系統，支付服務(wù)商則是支付清算體系的參與者。例如，銀聯(lián)是CNAPS的特許參與者，其CUPS系統(銀聯(lián)支付清算系統)是CNAPS的組成部分之一;第三方支付機構則是CNAPS的間接參與者，通過(guò)銀聯(lián)間接參與支付清結算。支付監管體系和支付清算體系組成了國內支付基礎設施。
支付服務(wù)體系，則包括各類(lèi)具備牌照和提供實(shí)質(zhì)性服務(wù)的組織，包括商業(yè)銀行、第三方支付機構等;各類(lèi)支付服務(wù)機構向客戶(hù)提供支付工具，包括銀行卡、票據、匯兌等銀行提供的傳統支付工具，也包括主要由第三方支付提供的條碼支付、聚合支付等新型支付工具。
1.3 支付行業(yè)進(jìn)入4.0時(shí)代
從主要參與者的業(yè)務(wù)模式、監管政策等方面來(lái)看，第三方支付已經(jīng)走過(guò)三段發(fā)展歷程，4.0時(shí)代的新篇章正在開(kāi)啟。
1.3.1 支付1.0時(shí)代：支付網(wǎng)關(guān)為主
支付1.0時(shí)代，即2010年之前，央行尚未頒發(fā)牌照，行業(yè)發(fā)展處于草莽時(shí)代。這一時(shí)代，支付公司典型的業(yè)務(wù)模式是“支付網(wǎng)關(guān)”，主要服務(wù)對象是電子商務(wù)。所謂支付網(wǎng)關(guān)，指的是第三方支付公司整合不同銀行支付接口，統一封裝后輸出給各商戶(hù)，解決了各銀行網(wǎng)銀接口非標的問(wèn)題。
同時(shí)，受淘寶電商發(fā)展驅動(dòng)，支付寶成立并迅速擴張規模，中國版“虛擬支付賬戶(hù)”模式誕生。但由于監管缺位，挪用備付金等亂象多次出現。
在支付網(wǎng)關(guān)和虛擬賬戶(hù)基礎上，支付公司為航旅、基金銷(xiāo)售等行業(yè)搭建解決方案。例如匯付天下早期服務(wù)航空票務(wù)領(lǐng)域，搭建代理商與航空公司清分的賬戶(hù)體系，使得用戶(hù)支付給代理商的票款可以快速結算到航空公司賬戶(hù)，從而完成實(shí)時(shí)出票。
1.3.2 支付2.0時(shí)代：虛擬支付賬戶(hù)與線(xiàn)下收單爆發(fā)
2010年， 央行《非金融機構支付服務(wù)管理辦法》出臺，第三方支付行業(yè)進(jìn)入規范發(fā)展階段，網(wǎng)絡(luò )支付和銀行卡收單兩項業(yè)務(wù)彼此成就。
一方面，互聯(lián)網(wǎng)支付和移動(dòng)電話(huà)支付兩項牌照的頒發(fā)，使得虛擬支付賬戶(hù)模式合規，迅速取代支付網(wǎng)關(guān)。即第三方支付的交易流程不再需要通過(guò)銀行卡發(fā)起，而是以虛擬支付賬戶(hù)為基礎進(jìn)行交易，從而支付公司獲取了大量真實(shí)的資金流、信息流。進(jìn)而，支付公司的商業(yè)模式不再僅限于單一的銀行手續費分成，各類(lèi)增值服務(wù)以及資金池利息收入逐漸成為營(yíng)利點(diǎn)。
另一方面，銀聯(lián)將收單權限下放給支付公司。借助代理網(wǎng)絡(luò )，各大持牌公司POS機具迅速在全國鋪開(kāi)，線(xiàn)下收單交易量爆發(fā)。
1.3.3 支付3.0時(shí)代：個(gè)人支付生態(tài)
以2015年，微信支付(財付通)憑借春節紅包入場(chǎng)作為標志，支付行業(yè)進(jìn)入3.0時(shí)代。由于NFC、二維碼支付等新型支付工具的應用成熟，各類(lèi)電子錢(qián)包迅速取代現金和銀行卡，成為個(gè)人用戶(hù)支付的首選工具。最終，支付寶和微信支付統治了個(gè)人用戶(hù)電子錢(qián)包，分別掌握5億及8億活躍用戶(hù);其它電子錢(qián)包，如手機廠(chǎng)商與卡組織直接合作推出的支付工具Apple Pay、Huawei Pay等，在競爭中處于劣勢。
隨之而來(lái)的是，線(xiàn)上和線(xiàn)下支付工具開(kāi)始融合。例如，用戶(hù)掃描線(xiàn)下聚合支付二維碼，實(shí)際上是跳轉至線(xiàn)上進(jìn)行支付;而出示條碼支付，本質(zhì)上算作線(xiàn)下收單。
支付行為碎片化，手握大量活躍用戶(hù)的微信支付和支付寶，成為壟斷個(gè)人用戶(hù)支付數據的寡頭。在壟斷數據的基礎上，兩大支付巨頭構建出強大的綜合金融服務(wù)生態(tài)，如消費信貸、理財、保險等。
1.3.4 支付4.0時(shí)代：決勝產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)
2019年開(kāi)始，產(chǎn)業(yè)數字化趨勢明顯(含政務(wù)領(lǐng)域) ，為第三方支付在各個(gè)垂直產(chǎn)業(yè)的滲透提供了新機遇。支付4.0時(shí)代——產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)，正式拉開(kāi)大幕。
產(chǎn)業(yè)數字化分為逐步提升的三個(gè)層次：信息化、在線(xiàn)化、智能化。信息化指的是IT基礎設施的完善，是企業(yè)服務(wù)客戶(hù)和經(jīng)營(yíng)管理在線(xiàn)化的基礎;在線(xiàn)化普遍基于云，包括用戶(hù)交互場(chǎng)景，以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景的在線(xiàn)化;未來(lái)智能化時(shí)代，基于在線(xiàn)化沉淀下的各類(lèi)數據，企業(yè)各類(lèi)經(jīng)營(yíng)決策將從人力驅動(dòng)轉向數據驅動(dòng)。
在此基礎之上，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)生態(tài)化越發(fā)明顯，越來(lái)越多覆蓋產(chǎn)業(yè)客戶(hù)端到端經(jīng)營(yíng)管理需求的解決方案出現。在這一過(guò)程中，第三方支付的價(jià)值度也隨之提升：從單一的支付服務(wù)到基于數據的分析決策。
最終，有能力的支付公司將直接成為行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理綜合解決方案提供商，形成不同細分產(chǎn)業(yè)的支付生態(tài)。
在零售、教育、物流等經(jīng)營(yíng)在線(xiàn)化相對成熟的行業(yè)，第三方支付服務(wù)商已經(jīng)逐漸滲透并開(kāi)始提供綜合解決方案，進(jìn)而形成競爭壁壘。例如，餐飲場(chǎng)景下，美團提供獲客、支付、進(jìn)銷(xiāo)存管理等一系列解決方案，單純提供收單服務(wù)的支付公司很難與之抗衡。
1.3.5 未來(lái)支付產(chǎn)業(yè)圖譜
服務(wù)產(chǎn)業(yè)支付需求，對第三方支付公司的能力要求不再僅限于早期的支付處理能力和通道能力，也不同于3.0時(shí)代，C端流量獲取能力和用戶(hù)運營(yíng)能力;支付公司要對產(chǎn)業(yè)運作模式有足夠的了解，例如上下游如何進(jìn)行采購、總分店之間如何進(jìn)行分賬等，才能搭建合適的垂直領(lǐng)域賬戶(hù)體系，并在此基礎上提供支付工具、綜合解決方案。
基于產(chǎn)業(yè)趨勢判斷，愛(ài)分析認為支付行業(yè)參與者模式在未來(lái)會(huì )進(jìn)一步分化：微信支付、支付寶深耕個(gè)人支付生態(tài)，為不同產(chǎn)業(yè)設計解決方案并非其所長(cháng)，但可以基于C端流量為產(chǎn)業(yè)提供營(yíng)銷(xiāo)、數據分析等增值服務(wù);其它第三方支付公司未來(lái)的機會(huì )在產(chǎn)業(yè)端，即從產(chǎn)業(yè)客戶(hù)需求出發(fā)，定制支付在內的端到端解決方案，形成產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)。
1.4 未來(lái)5年產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)規模達60萬(wàn)億
根據愛(ài)分析調研及測算，2018年中國第三方支付行業(yè)TPV(總支付金額)為149.6萬(wàn)億(人民幣元，下同。不含紅包、錢(qián)包內轉賬等非商業(yè)交易)，其中133.8萬(wàn)億屬于個(gè)人支付生態(tài)，15.8萬(wàn)億屬于產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)。支付寶與微信支付在當前格局下占絕對主導地位，合計占全行業(yè)TPV接近90%。
預計從2018年到2024年，第三方支付全行業(yè)TPV增速將維持在13.8%的穩定年化增長(cháng)，2024年TPV預計將達到325.0萬(wàn)億。其中，個(gè)人支付生態(tài)仍有增長(cháng)潛力，預計CAGR為12%，略高于社會(huì )零售品消費總額名義增速，支付額達到264.1億元;產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)規模將以保持25.2%的年化增速，規模達到60.9萬(wàn)億，占TPV比例從2018年的10.6%上升至18.7%。
行業(yè)潛在變革趨勢
支付行業(yè)一向是新技術(shù)應用的前沿陣地，從云計算、大數據、人工智能，到IoT、區塊鏈，均可以在支付行業(yè)找到大規模應用的場(chǎng)景;另一方面，支付作為“離錢(qián)最近”的行業(yè)，同樣也是監管重點(diǎn)把控的領(lǐng)域。
未來(lái)，行業(yè)仍然存在大量潛在變革趨勢，但萬(wàn)變不離其宗，以客戶(hù)需求為中心，通過(guò)新技術(shù)應用、順應新監管規范，是支付行業(yè)探索未來(lái)變革的幾大核心抓手。
2.1 數字技術(shù)滲透支付行業(yè)
面對個(gè)人用戶(hù)數字化和產(chǎn)業(yè)數字化兩大趨勢，數字技術(shù)已經(jīng)成為支付行業(yè)未來(lái)基礎。目前階段，云計算、大數據、AI、IoT等四項技術(shù)在支付行業(yè)已經(jīng)形成大規模應用，未來(lái)區塊鏈是行業(yè)潛在顛覆者。
云計算在第三方支付領(lǐng)域已得到廣泛應用，例如，為應對高并發(fā)的交易場(chǎng)景，大部分第三方支付公司將底層架構切換為分布式的私有云架構，具備強大的彈性擴容能力。隨著(zhù)行業(yè)SaaS滲透，未來(lái)支付服務(wù)主流形式將發(fā)生轉變，通過(guò)基于云的開(kāi)放API接口與各類(lèi)行業(yè)SaaS深度結合。
大數據技術(shù)是另一項得到廣泛應用的技術(shù)，一方面體現在基于大數據技術(shù)的支付交易風(fēng)控，另一方面體現在精準營(yíng)銷(xiāo)等增值服務(wù)中。但隨著(zhù)政策對于數據隱私保護提升，大數據技術(shù)未來(lái)在應用層受限;數據隱私保護更強的AI技術(shù)，如聯(lián)邦學(xué)習，將在風(fēng)控、營(yíng)銷(xiāo)等應用對大數據技術(shù)產(chǎn)生替代。
IoT技術(shù)在支付的應用主要體現在NFC的支付方式，短期內在與條碼支付的競爭中居于劣勢。隨著(zhù)5G商用化，萬(wàn)物互聯(lián)的時(shí)代或將到來(lái)，NFC有望翻身，智能硬件廠(chǎng)商有機會(huì )躋身個(gè)人用戶(hù)支付生態(tài)。例如，全球范圍內Apple Pay單季支付額已經(jīng)超越PayPal，并與高盛推出聯(lián)名信用卡，成為個(gè)人非銀支付生態(tài)重要勢力。
2.1.1 未來(lái)趨勢：支付即服務(wù)
云計算技術(shù)的大規模應用帶來(lái)新模式——“支付即服務(wù)”落地，即支付公司基于標準的開(kāi)放API接口，將支付核心服務(wù)開(kāi)放到產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài)中。
這一模式與之前支付領(lǐng)域構建的“行業(yè)垂直解決方案”存在顯著(zhù)區別：第一，底層架構變化，支付機構傾向于提供標準的開(kāi)放API接口，細分行業(yè)的需求基于標準API進(jìn)行定制開(kāi)發(fā);第二，支付服務(wù)成為產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)解決方案中的一個(gè)標準模塊，因此支付與SaaS的結合將愈發(fā)緊密。
在A(yíng)PI基礎之上，支付機構與產(chǎn)業(yè)主體間數據交互過(guò)程將更加合規，例如其它第三方通過(guò)用戶(hù)賬戶(hù)和密碼爬取各類(lèi)信息的行為將被有效杜絕，基于大數據和AI的分析與決策服務(wù)將更進(jìn)一步。
根據愛(ài)分析測算，2019年中國整體云化滲透率約7%，預計2024年將提升到20%。未來(lái)隨著(zhù)云化滲透的提升，“支付即服務(wù)”模式前景廣闊：電子支付領(lǐng)域(包括企業(yè)網(wǎng)銀)規模超過(guò)2700萬(wàn)億，預計未來(lái)5年“支付即服務(wù)”模式將占據100萬(wàn)億以上份額。
國內，在云化程度相對高的產(chǎn)業(yè)中，如零售、教育等領(lǐng)域，已經(jīng)有類(lèi)似的模式落地。例如，匯付天下與零售SaaS服務(wù)商微盟合作，推出“支付+營(yíng)銷(xiāo)”的SaaS解決方案，服務(wù)微信生態(tài)的小微商戶(hù)。
“支付即服務(wù)”將對第三方支付公司的服務(wù)模式產(chǎn)生很大改變：第一，支付公司不再依賴(lài)傳統的代理網(wǎng)絡(luò )和直銷(xiāo)人員進(jìn)行獲客，而是通過(guò)綁定SaaS服務(wù)商進(jìn)行批量獲客，效率顯著(zhù)提升;第二，對于有實(shí)力的第三方支付公司來(lái)說(shuō)，自建或收購垂直場(chǎng)景下的SaaS將成為常態(tài);第三，支付手續費抽成重要性將下降，高毛利的SaaS服務(wù)將成為支付公司未來(lái)收入重要增長(cháng)點(diǎn)。
2.1.2 區塊鏈是支付體系潛在顛覆者
區塊鏈技術(shù)源自比特幣，本身就是不依賴(lài)任何主權國家信用背書(shū)的全球化數字貨幣體系。在支付應用中，區塊鏈技術(shù)本身有著(zhù)諸多得天獨厚的優(yōu)勢：基于信息不可篡改特性的用戶(hù)身份認證、基于強分布一致性的清分信息同步、基于智能合約的支付流程處理、基于可追溯特性的支付監管等等。因此，區塊鏈技術(shù)在支付體系的四個(gè)層次：監管體系、清算體系、服務(wù)體系、支付工具，均有相當大的顛覆可能性。
區塊鏈技術(shù)未來(lái)在支付體系中的潛在地位從低到高，分為三個(gè)層次：邊緣應用、主流應用、支付體系重塑。
未來(lái)區塊鏈技術(shù)在支付體系中地位高低主要取決于兩點(diǎn)因素：第一，區塊鏈技術(shù)本身的商業(yè)應用成熟度，目前無(wú)論是公有鏈還是聯(lián)盟鏈，其TPS都無(wú)法支撐相對高并發(fā)場(chǎng)景的交易處理;
第二，監管對于區塊鏈的態(tài)度，國內監管對于區塊鏈技術(shù)應用顯示鼓勵態(tài)度，對于比特幣等現有數字貨幣持否定態(tài)度，但并不排除未來(lái)發(fā)行主權數字貨幣的可能性。
2.2 監管深入支付新生態(tài)
由于直接處理大量資金的轉移，第三方支付行業(yè)一直是嚴監管領(lǐng)域，從2010年行業(yè)實(shí)行牌照制度準入開(kāi)始，監管根據行業(yè)發(fā)展現狀，對于持牌機構的經(jīng)營(yíng)細節一直在進(jìn)行規范，例如推出賬戶(hù)分類(lèi)制度、不允許“二清”、規范條碼支付等等。
2.2.1 “斷直連”重塑支付業(yè)態(tài)
“斷直連”和網(wǎng)聯(lián)平臺的上線(xiàn)，是近年來(lái)對國內第三方支付公司實(shí)際業(yè)務(wù)沖擊最大的政策。在此之前，第三方支付在互聯(lián)網(wǎng)支付場(chǎng)景中普遍處于“三方模式”下，即第三方支付公司直接集成了各銀行的支付接口，取代銀聯(lián)電子和收單行，直接進(jìn)行跨行支付信息處理;清算環(huán)節，支付機構也可以通過(guò)在銀行間設置備付金頭寸的形式，進(jìn)行跨行資金調撥。第三方支付機構相當于取代了卡組織的定位，直接與銀行進(jìn)行支付手續費議價(jià)，不透明的費用及收入空間較大。
“斷直連”之后，所有互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)按規定接入網(wǎng)聯(lián)，同時(shí)對支付機構設置在各銀行的備付金賬戶(hù)進(jìn)行銷(xiāo)戶(hù)處理，即互聯(lián)網(wǎng)支付與線(xiàn)下收單模式基本一致：支付處理和轉發(fā)統一接入網(wǎng)聯(lián)，跨行資金清算環(huán)節通過(guò)銀聯(lián)CUPS系統。
隨著(zhù)支付機構直連銀行的通道優(yōu)勢消失，行業(yè)費率和通道成本趨向均一化，過(guò)去依靠提供支付通道收取手續費的商業(yè)模式難以維持支付公司的盈利模式，這也在倒逼支付公司拓展其它業(yè)務(wù)，形成行業(yè)差異化。
2.2.2 監管面臨新支付生態(tài)挑戰
中國金融科技領(lǐng)域監管多為“事后監管”，即允許金融創(chuàng )新模式發(fā)展，再根據實(shí)際業(yè)務(wù)情況決定是否允許創(chuàng )新模式繼續發(fā)展，并制定相關(guān)監管法規。例如，2014年央行曾一度叫停支付寶的條碼支付，但2018年則發(fā)布《條碼支付業(yè)務(wù)規范(試行)》，對條碼支付業(yè)務(wù)進(jìn)行詳細規范。
未來(lái)，支付領(lǐng)域新技術(shù)、新生態(tài)的快速更新迭代對于監管形態(tài)的不斷更新提出了更高的要求。
產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)中，支付即服務(wù)模式對于支付監管提出了新的挑戰，包括業(yè)務(wù)模式的重新定義，也包括愈發(fā)重要的數據隱私保護。在這一領(lǐng)域，歐盟《新支付服務(wù)指令》(PSD2)是國內監管可以借鑒的方向——PSD2明確要求銀行通過(guò)專(zhuān)用API，開(kāi)放用戶(hù)支付帳戶(hù)信息、付款啟動(dòng)(Payment Initiation)兩類(lèi)數據，提供給官方授權的第三方服務(wù)商。在用戶(hù)授權下，第三方可以調用特定數據，但不能進(jìn)行敏感信息存儲。
產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)機遇
愛(ài)分析認為：個(gè)人支付生態(tài)短期內由支付寶和微信主導已成定局，不會(huì )發(fā)生改變;未來(lái)第三支付行業(yè)的機遇在于產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)。
本部分將解答關(guān)于產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)的兩大問(wèn)題：第一，未來(lái)產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)有多大想象空間?第二，第三方支付公司該如何切入這一領(lǐng)域?
3.1 個(gè)人支付生態(tài)短期大局已定
支付寶和微信支付(財付通)在個(gè)人支付領(lǐng)域處于絕對領(lǐng)先地位，且短期內不會(huì )被其它競爭者顛覆。
根據愛(ài)分析調研及測算，2018年全年支付寶和微信支付筆數分別為1975億筆、 4665億筆(含紅包、轉賬等非商業(yè)支付)，TPV(總支付額)分別為65.5萬(wàn)億和61.3萬(wàn)億(未去除雙向統計)。這其中，大部分屬于個(gè)人支付領(lǐng)域(包括C2C和C2B)，與銀聯(lián)云閃付、京東支付等個(gè)人支付領(lǐng)域為主的服務(wù)商形成巨大檔次差距。
未來(lái)5年，只要兩大巨頭的滯留式電子錢(qián)包(Staged Wallet)合規性不受監管挑戰，其在個(gè)人支付生態(tài)的絕對領(lǐng)先位置不會(huì )受到動(dòng)搖。未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)終端的普及可能帶來(lái)改變，支付寶和微信支付潛在競爭者是智能硬件廠(chǎng)商(如華為、Apple、小米等)及其合作伙伴銀聯(lián)。
3.2 產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)大有可為
2019年，國內產(chǎn)業(yè)支付領(lǐng)域生態(tài)化趨勢明顯，第三方支付與SaaS服務(wù)商的強強聯(lián)合正在創(chuàng )造新的商業(yè)模式。
另一方面，在人民幣國際化推動(dòng)下，跨境支付領(lǐng)域正待爆發(fā)，第三方支付需要抓住布局機遇。
3.2.1 產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)帶來(lái)40萬(wàn)億機遇
未來(lái)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理場(chǎng)景云化滲透率提升，為行業(yè)帶來(lái)下一波增量機會(huì )，這是支付寶和微信支付難以進(jìn)入的領(lǐng)域，也是其它支付機構的天下。
這一潛在市場(chǎng)可滲透的方向有兩點(diǎn)：第一，服務(wù)B2B交易，提供數字化的支付解決方案;第二，提供支付、賬戶(hù)管理等在內的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理綜合解決方案，更適用于交易路徑復雜、格局相對分散的產(chǎn)業(yè)鏈。服務(wù)形式上，則是以云和開(kāi)放API為主的新模式，支付即服務(wù)。
新支付模式滲透與產(chǎn)業(yè)云化滲透率成正比，2024年中國云化滲透率將從當前的7%提升到20%?；诖?，愛(ài)分析預測，未來(lái)5年后，即2024年新支付模式滲透率為5%，對應130億的潛在TPV增量。
其中，服務(wù)大宗B2B交易的數字化解決方案主要由銀行提供，通過(guò)開(kāi)放API，將支付與匯兌、委托收款、信用證等金融工具打包，服務(wù)B2B交易場(chǎng)景，支付規模占比較高;其余場(chǎng)景則是第三方支付公司為主，愛(ài)分析預計，第三方支付公司2024年在新模式中占比約30%，對應潛在增量TPV為40萬(wàn)億。
3.2.2 支付如何服務(wù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)
支付公司服務(wù)未來(lái)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，總體形式上一定是基于云和開(kāi)放API，提供整合式的支付核心能力和相關(guān)數據分析能力，也就是支付即服務(wù)模式。但實(shí)際落地過(guò)程中還存在兩個(gè)難點(diǎn)：第一，第三方支付公司該選擇哪些行業(yè)?第二，如何切入某一行業(yè)，并進(jìn)而提供綜合性SaaS解決方案?
愛(ài)分析認為，支付公司在未來(lái)行業(yè)布局上，應該遵循三個(gè)原則：
第一，行業(yè)交易規模與集中度，支付行業(yè)具有明顯的規模效應，年GMV(成交總額)在1000億以上，頭部10家公司集中度(CR10)低于50%的產(chǎn)業(yè)，是支付公司應該優(yōu)先考慮布局的領(lǐng)域，例如教育、物流;
第二，行業(yè)云化滲透比例及增速，最具機會(huì )的是那些上云進(jìn)程明顯加速的行業(yè)，在未來(lái)5年內可以產(chǎn)生大量機會(huì );
第三，開(kāi)拓的行業(yè)與自身現有資源、能力匹配程度要相對高。例如，傳化支付依托母公司傳化智聯(lián)在物流領(lǐng)域的背景，為行業(yè)客戶(hù)提供包括支付、供應鏈金融、保險等在內的綜合解決方案。
第三方支付公司在服務(wù)行業(yè)的路徑選擇上，本身成為某一領(lǐng)域的SaaS壁壘和天花板最高，但考慮到支付公司本身的能力模型，成為SaaS所付出的成本極高，并不適合絕大多數情況。
實(shí)際情況更多是相反的：某一領(lǐng)域的頭部SaaS拓展支付能力，例如美團、有贊，在成為行業(yè)頭部服務(wù)商后，均選擇自己收購支付牌照。
而對于第三方支付公司，投資并購或戰略合作行業(yè)中現有成長(cháng)型SaaS服務(wù)商是更為實(shí)際的選擇，通過(guò)雙方在能力、客群上的互補，支付公司既能快速獲客，也能為客戶(hù)提供更優(yōu)質(zhì)的綜合SaaS解決方案。
拉卡拉：服務(wù)小微商戶(hù)新零售生態(tài)
拉卡拉成立于2005年，是國內領(lǐng)先的獨立第三方支付公司。2019年4月，拉卡拉在創(chuàng )業(yè)板成功上市，成為A股真正的第三方支付第一股。
2019年上半年，拉卡拉支付交易金額達到1.7萬(wàn)億，交易筆數36.7億筆，累計服務(wù)超過(guò)2100萬(wàn)家商戶(hù)，處于國內收單業(yè)務(wù)第一梯隊。
但拉卡拉體系并不局限于傳統意義的線(xiàn)下收單，擁抱移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，為小微商戶(hù)提供全場(chǎng)景的支付能力，是拉卡拉過(guò)去5年中支付交易金額快速發(fā)展的核心驅動(dòng)力。
展望未來(lái)，拉卡拉董事長(cháng)孫陶然表示，拉卡拉從2019年開(kāi)始全面推行4.0戰略，全維度為中小微商戶(hù)的經(jīng)營(yíng)賦能。
隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代進(jìn)入下半場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)與傳統行業(yè)結合誕生新業(yè)態(tài)，傳統產(chǎn)業(yè)迎來(lái)數字化浪潮。順應這一變革，拉卡拉4.0戰略中，服務(wù)體系“基于云、基于科技、基于人工智能”三大趨勢明顯。同時(shí)，在服務(wù)小微商戶(hù)新零售生態(tài)中，支付與SaaS協(xié)同效應顯著(zhù)。
2019年8月，拉卡拉正式公告戰略投資千米。千米是一家在分銷(xiāo)端和門(mén)店端為商戶(hù)提供完整數據化、互聯(lián)網(wǎng)化解決方案的SaaS服務(wù)商，同時(shí)賦能品牌商、分銷(xiāo)商、零售商，與拉卡拉在新零售領(lǐng)域的客群、服務(wù)存在明顯協(xié)同效用。
2019年10月，拉卡拉集合自身支付核心產(chǎn)品與千米分銷(xiāo)云、新零售云產(chǎn)品，正式發(fā)布云戰略系列產(chǎn)品，即“拉卡拉云小店”、“拉卡拉收款碼”、“拉卡拉匯管店”和“拉卡拉云收單”，滿(mǎn)足新零售生態(tài)中商戶(hù)經(jīng)營(yíng)全方位需求。
這里以“拉卡拉云小店”產(chǎn)品為例，說(shuō)明拉卡拉云戰略是如何更好賦能中小微商戶(hù)。
“拉卡拉云小店”是一站式門(mén)店經(jīng)營(yíng)解決方案，重點(diǎn)聚焦母嬰、生鮮、快消等3個(gè)行業(yè)客戶(hù)，其通過(guò)“門(mén)店收銀+線(xiàn)上H5商城+小程序商城”線(xiàn)上線(xiàn)下一體化的服務(wù)模式，打通線(xiàn)下線(xiàn)上消費場(chǎng)景，無(wú)縫對接達達、美團等配送平臺，并根據不同行業(yè)應用場(chǎng)景提供個(gè)性化服務(wù)。
例如針對母嬰行業(yè)客戶(hù)，提供預約消費、計次卡券、商品寄存、寶寶成長(cháng)計劃等服務(wù);針對生鮮行業(yè)客戶(hù)，提供智能稱(chēng)重、收銀機在線(xiàn)改價(jià)等服務(wù)，差異化滿(mǎn)足商戶(hù)日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的商品上架、會(huì )員管理、訂單管理、數據分析、營(yíng)銷(xiāo)管理以及進(jìn)銷(xiāo)存管理等問(wèn)題，幫助商戶(hù)更好做生意，提升經(jīng)營(yíng)效率和營(yíng)收。
此外，“拉卡拉收款碼”、“拉卡拉匯管店”兩款產(chǎn)品，同樣是基于云和微信小程序生態(tài)，幫助商戶(hù)更好地服務(wù)客戶(hù);而“拉卡拉云收單”產(chǎn)品，則是面向中小商業(yè)銀行等機構的技術(shù)輸出，提供包括條碼支付系統、風(fēng)險監控系統等在內的整體收單受理整體解決方案，幫助其提升客戶(hù)服務(wù)能力。
3.3 跨境支付正待爆發(fā)
傳統上，典型的跨境進(jìn)出口貿易是大額、低頻的，銀行在這一領(lǐng)域支付服務(wù)中處于壟斷地位。近年，以跨境電商為代表的各類(lèi)新興場(chǎng)景規?？焖僭鲩L(cháng)，催生小額、高頻的跨境支付需求。但另一方面，由于外管局對于資本項下資金跨境嚴監管，第三方支付公司短期內無(wú)法介入這一領(lǐng)域。
因此，國內各類(lèi)創(chuàng )新型支付公司參與人民幣跨境支付，高度依賴(lài)于跨境電商場(chǎng)景，主流參與者分布在跨境電商交易相關(guān)的三個(gè)環(huán)節：收單、資金歸集與全球下發(fā)、匯兌與資金出入境。對于國內持牌的第三方支付公司來(lái)說(shuō)，其參與的環(huán)節主要是匯兌環(huán)節的末端，即人民幣或外幣跨境。
跨境支付是第三方支付交易額增長(cháng)最快的領(lǐng)域，過(guò)去幾年始終保持100%以上的年化增長(cháng)，2018年全年，第三方支付公司參與的跨境支付金額約4800億人民幣。預計未來(lái)3年跨境支付領(lǐng)域增速會(huì )逐漸下降至50%以下，到2020年跨境支付交易額體量可以突破萬(wàn)億。
從全球跨境支付產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，創(chuàng )新涉及到多個(gè)類(lèi)主體間的支付清分，從C2C到B2B，大量支付場(chǎng)景正在發(fā)生改變。而目前國內第三方支付機構所參與的匯兌和資金出入境僅僅是其中很小的一個(gè)領(lǐng)域，本質(zhì)上是依托牌照提供支付通道，商業(yè)模式核心是依靠支付手續費和匯差賺錢(qián)，長(cháng)期來(lái)看這一模式下支付規模和增值服務(wù)想象空間有限，為客戶(hù)提供的價(jià)值度不高。
未來(lái)，第三方支付在跨境領(lǐng)域的想象空間在于：第一，脫離單一的電商場(chǎng)景，拓展各類(lèi)場(chǎng)景和不同主體之間的跨境支付服務(wù);第二，從單一的牌照生意向支付產(chǎn)業(yè)鏈更多環(huán)節延伸，拓展全球支付網(wǎng)絡(luò )建設能力。
第三方支付未來(lái)展望
從更宏觀(guān)的視角——產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的角度來(lái)看，支付服務(wù)和在此基礎之上所延伸出的產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)，未來(lái)都將成為各個(gè)生態(tài)圈的基礎設施。
4.1 支付將成為生態(tài)圈基礎設施
未來(lái)，隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)數字化轉型深入，某一場(chǎng)景下的終端客戶(hù)、內部經(jīng)營(yíng)管理、上下游供應商等要逐步實(shí)現在線(xiàn)化。在這一過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)各方參與者需要鏈接，支付服務(wù)則成為鏈接各方的重要基礎設施。
一方面，交易是各類(lèi)產(chǎn)業(yè)必不可少的環(huán)節，而支付可以打通端到端的交易場(chǎng)景。例如，中國平安(601318)的醫療健康產(chǎn)業(yè)布局中，從保險到健康服務(wù)再到醫保和商保的支付，平安都會(huì )通過(guò)自有的支付能力進(jìn)行打通和鏈接;
另一方面，支付積累的數據價(jià)值將超越支付服務(wù)本身，基于“數據資產(chǎn)”支付公司可以提供企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的各類(lèi)服務(wù)。
例如，支付寶與零售商的合作中，內部會(huì )評估獲取的個(gè)人用戶(hù)數據資產(chǎn)價(jià)值，并拿出等價(jià)的資源進(jìn)行回報。在部分特定場(chǎng)景(如雙十一)，支付寶將內部數據分析結果免費給到零售商，提升零售商的營(yíng)銷(xiāo)效率。零售商向支付寶開(kāi)放數據的意愿增強，支付寶生態(tài)中數據也會(huì )愈發(fā)準確，金融、營(yíng)銷(xiāo)等增值服務(wù)價(jià)值會(huì )隨之提升。
建立在支付基礎設施之上，國內零售、教育、供應鏈等領(lǐng)域正在形成數字生態(tài)圈。支付公司則是生態(tài)圈基礎和生態(tài)內部各類(lèi)數據分析與金融服務(wù)的重要提供商。
4.2 支付行業(yè)商業(yè)模式變革
未來(lái)，第三方支付公司的商業(yè)模式將隨著(zhù)業(yè)務(wù)重心的變化而發(fā)生變革。
愛(ài)分析將支付公司核心收入分成三類(lèi)：支付手續費、銀行備付金利息收入、增值服務(wù)。2018年之前，第三方支付主要收入來(lái)自于支付手續費和備付金利息收入，其中后者占比接近20%;2019年實(shí)行備付金全額存繳后，行業(yè)收入主要來(lái)自支付手續費，對于通道業(yè)務(wù)為主的中小公司的利潤空間擠壓明顯，而頭部公司受影響不大。
隨著(zhù)各類(lèi)基于數據的增值服務(wù)在產(chǎn)業(yè)落地應用增加，增值服務(wù)有望超越支付手續費成為行業(yè)主要收入來(lái)源，尤其是金融服務(wù)與各類(lèi)SaaS服務(wù)，想象空間將遠超支付服務(wù)本身。
4.3 產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)展望
從行業(yè)格局和商業(yè)模式上來(lái)看，短期內個(gè)人支付生態(tài)不會(huì )再發(fā)生大的變化，產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)則是第三方支付行業(yè)未來(lái)布局的重要方向。
云計算等技術(shù)的大范圍應用，使得“支付即服務(wù)”模式落地。更進(jìn)一步地，支付公司圍繞客戶(hù)需求提供綜合服務(wù)解決方案，這其中支付與SaaS的融合將是行業(yè)新機會(huì )。
產(chǎn)業(yè)數字化需求是推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的另一條主線(xiàn)。隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)數字化進(jìn)程深入，產(chǎn)業(yè)主體公司對支付服務(wù)產(chǎn)生兩方面新需求：交易鏈接與基于數據的衍生服務(wù)?；诖?，支付行業(yè)新的商業(yè)模式誕生，支付手續費將不再是支付公司主要贏(yíng)利點(diǎn)，各類(lèi)衍生服務(wù)使得支付生態(tài)天花板得到極大提升。
最終，支付公司如何借力SaaS建立自身的數字生態(tài)體系?支付與產(chǎn)業(yè)需求的融合該怎么做，有哪些具體案例?跨境支付產(chǎn)業(yè)鏈上又有哪些新模式在誕生?
以上問(wèn)題的答案，詳見(jiàn)愛(ài)分析近期發(fā)布的下一份支付報告，詳解產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)。
結語(yǔ)
過(guò)去5年間，以支付寶和微信支付為代表的第三方支付公司，深刻地變革了個(gè)人支付生態(tài)。從2019年開(kāi)始，產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)逐漸顯現雛形，第三方支付迎來(lái)重新定義。
愛(ài)分析認為，不同于個(gè)人支付生態(tài)雙寡頭壟斷的格局，未來(lái)各個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈中都有望出現支付“新巨頭”。第三方支付公司該如何抓住這一歷史機遇呢?
盡管產(chǎn)業(yè)本身千變萬(wàn)化，但總體上第三方支付公司參與產(chǎn)業(yè)數字化進(jìn)程的方式是一致的：從產(chǎn)業(yè)對于需求出發(fā)，抓住開(kāi)放API與SaaS大規模應用兩大機遇，面向特定產(chǎn)業(yè)打造包括支付、數據分析與決策、金融、其它經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)在內的端到端服務(wù)能力。
來(lái)源: 砍柴網(wǎng)
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