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pos機直營(yíng)廠(chǎng)家
文/白夜
周黑鴨（1458.HK）徹徹底底的“黑”了，繼被沽空機構直指顧客都是“幽靈”后，又因不規范清潔、售賣(mài)臨期產(chǎn)品登上了“熱搜”。
盡管“鴨王”嘴硬，否認夸大銷(xiāo)售數據，但食品質(zhì)量把控出現問(wèn)題卻是板上釘釘的事實(shí)。財經(jīng)網(wǎng)注意到，此前，曾有消費者投訴過(guò)其售賣(mài)過(guò)期產(chǎn)品。更有網(wǎng)友透露，到期賣(mài)不出去的產(chǎn)品將由員工買(mǎi)單。直營(yíng)模式下，工廠(chǎng)到門(mén)店流通時(shí)間過(guò)長(cháng)，周黑鴨的“鎖鮮裝”也難以鎖鮮。
全國僅兩家工廠(chǎng) 物流滯后產(chǎn)品難保鮮
據悉，周黑鴨的“鎖鮮裝”可保鮮3-7天。根據規定，店內所有鹵制品生產(chǎn)超過(guò)5天即不能出售。以上規定本是保障消費者權益的舉措，然而，現實(shí)情況并非如此。
3月15日，江西有媒體曝光，周黑鴨江西南昌一店超過(guò)公司規定售賣(mài)期限的產(chǎn)品仍采取“特殊”手段出售，采用其他條碼替代、修改產(chǎn)品條碼等方式繼續售賣(mài)，且不給購物小票。此外，店員沒(méi)有健康證也能持證上崗，店內冷藏溫度、消毒流程形同虛設。
隨后，3月17日，周黑鴨通過(guò)其官方微博發(fā)布聲明坦誠，經(jīng)核實(shí)，上述問(wèn)題均為門(mén)店基礎管理制度落實(shí)不力，檢查缺位造成，責任主要在于管理層，將對全國門(mén)店進(jìn)行排查。此外，周黑鴨強調稱(chēng)，為保證顧客的消費體驗，公司內部規定在產(chǎn)品出廠(chǎng)5天內必須完成銷(xiāo)售，并通過(guò)系統設置了銷(xiāo)售管控提示，同時(shí)對于違反規定的銷(xiāo)售行為設置處罰考核。
然而，周黑鴨在回應中并未具體解釋?zhuān)`反規定的銷(xiāo)售行為如何認定以及將采取何種處罰考核。財經(jīng)網(wǎng)注意到，有網(wǎng)友在留言評論，門(mén)店內7天商品賣(mài)不出去的產(chǎn)品將由員工買(mǎi)單。
來(lái)自：微博截圖
而對于過(guò)期產(chǎn)品周黑鴨將采取何種方式處理，是否真如上述所說(shuō)？針對上述問(wèn)題，財經(jīng)網(wǎng)曾致函公司問(wèn)詢(xún)。不過(guò)，截至發(fā)稿前，公司尚未回復。
財經(jīng)網(wǎng)注意到，相關(guān)曝光視頻中店員曾提及，“怎么可能不賣(mài)第六天的貨呢，他動(dòng)不動(dòng)（到貨）來(lái)第三天的?！?/p>
來(lái)自：視頻截圖
據了解，周黑鴨門(mén)店主要是直營(yíng)模式，采用高度集中的規?；a(chǎn)。常理而言，直營(yíng)模式對產(chǎn)品質(zhì)量的管控，應該更加嚴格。
但不容忽視的是，2018年中報顯示，雖然周黑鴨自營(yíng)門(mén)店總數達到1196家，覆蓋全國16個(gè)省份，但公司目前僅在湖北、河北設有兩個(gè)加工廠(chǎng)。
生產(chǎn)過(guò)于集中，導致公司不得不面臨物流、運輸成本等方面的問(wèn)題。正如上述被曝光門(mén)店店員所述，產(chǎn)品從工廠(chǎng)運往門(mén)店，往往需要近3天的時(shí)間。
業(yè)績(jì)難掩頹勢 陷數據造假風(fēng)波
早在食品質(zhì)量把控不嚴被爆出問(wèn)題前，周黑鴨已先遭受來(lái)自沽空機構的一記重創(chuàng )。
今年3月，知名沽空機構Emerson Analytics連續兩次發(fā)布長(cháng)篇報告，質(zhì)疑周黑鴨的營(yíng)收與凈利潤真實(shí)性。Emerson Analytics指出，周黑鴨湖南長(cháng)沙一家門(mén)店的POS機單據顯示，8分鐘時(shí)間內，共有36張單據被取消，每張單據之間的時(shí)間差距平均為13秒。
Emerson Analytics通過(guò)調查周黑鴨國內中部地區524家門(mén)店的銷(xiāo)售情況后表示，周黑鴨依靠大量“已取消交易”的銷(xiāo)售單據虛增門(mén)店銷(xiāo)量28％，同時(shí)通過(guò)夸大客單均價(jià)虛增收入和利潤。Emerson Analytics分析稱(chēng)，2018年，周黑鴨的凈利潤應下調為2.55億元，稱(chēng)該股股價(jià)有較大下跌空間，只值2.4港元。
盡管周黑鴨極力反擊，聲稱(chēng)公司取消訂單是正常及合理的行為，然而，周黑鴨本身的業(yè)績(jì)已難掩頹勢。
中報顯示，2018年上半年，公司實(shí)現營(yíng)收15.97億元，同比下滑1.3％；凈利潤3.32億元，同比下滑17.3％。
此外，在絕味食品、煌上煌的多方夾擊下，周黑鴨的毛利率也早已呈下滑趨勢。2016-2018年上半年，公司的毛利率分別為62.32％、60.93％、59.86％。
中信建投研報稱(chēng)，周黑鴨收入下滑、利潤率承壓，主要受整體消費環(huán)境承壓、行業(yè)競爭激烈的雙重影響。
盈利能力下滑的情況下，周黑鴨也做了多種嘗試。2017年，周黑鴨曾推出新品小龍蝦（聚一蝦）試圖豐富產(chǎn)品結構。2018年，公司又從進(jìn)軍新零售試水無(wú)人零售店，到跨界營(yíng)銷(xiāo)賣(mài)口紅。
然而，上述種種行為均未拯救公司持續下滑的利潤。
據周黑鴨2018年業(yè)績(jì)預報顯示，因原材料成本上升、經(jīng)營(yíng)利潤率下跌，以及2018年4月起河北周黑鴨食品工業(yè)園投產(chǎn)的折舊及能耗成本上升等，公司預計2018年凈利潤較同期下滑30％左右。2017年，公司實(shí)現凈利潤7.38億元，據此計算，2018年，周黑鴨凈利潤約5.16億元。
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