拉卡拉pos機銷(xiāo)售服務(wù)

網(wǎng)上有很多關(guān)于拉卡拉pos機銷(xiāo)售服務(wù),移動(dòng)支付三駕馬車(chē)——新大陸的知識，也有很多人為大家解答關(guān)于拉卡拉pos機銷(xiāo)售服務(wù)的問(wèn)題，今天pos機之家(m.xjcwpx.cn)為大家整理了關(guān)于這方面的知識，讓我們一起來(lái)看下吧!

本文目錄一覽：

1、拉卡拉pos機銷(xiāo)售服務(wù)

拉卡拉pos機銷(xiāo)售服務(wù)

橫向對比

企業(yè)前世今生

公司名稱(chēng)：新大陸數字技術(shù)股份有限公司

成立日期：1999.06.28；上市時(shí)間：2000.08.07

公司網(wǎng)站：dt.newland.com.cn

企業(yè)前世今生

公司名稱(chēng)：拉卡拉支付股份有限公司

成立日期：2005.01.06；上市時(shí)間：2019.04.25

公司網(wǎng)站：www.lakala.com

企業(yè)前世今生

公司名稱(chēng)：深圳市新國都股份有限公司

成立日期：2001.07.31；上市時(shí)間：2010.10.19

公司網(wǎng)站：

上一期小演得到一個(gè)決定性的結論，支付行業(yè)的核心就是支付的規模，俗話(huà)說(shuō)的流水，我們這期將依托于行業(yè)的趨勢（支付規模持續增加，但是增長(cháng)的趨勢從30%以上降到20-30%之間的情況），從企業(yè)比較的視野，看看新大陸、拉卡拉、新國都這三家移動(dòng)支付行業(yè)的企業(yè)。

他們的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展路徑都有比較大的相似性，市場(chǎng)拓展能力、企業(yè)管理水平將直接決定企業(yè)的發(fā)展前景！

從上期行業(yè)分析可以知道過(guò)去的2018年對于第三方支付行業(yè)來(lái)說(shuō)既有好消息（規模進(jìn)一步加大）又有壞消息（96費改落實(shí)使得行業(yè)利潤率大幅下降），三家的經(jīng)營(yíng)數據也是印證了這一點(diǎn)。

新大陸

根據2018年營(yíng)收情況，業(yè)務(wù)構成主要是支付（44%）以及支付相關(guān)硬件產(chǎn)品（22%）。兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率都在下降，其中支付業(yè)務(wù)的毛利率下降明顯。

拉卡拉

根據2018年營(yíng)收情況，業(yè)務(wù)構成主要是支付占總營(yíng)收的89%，支付相關(guān)產(chǎn)品占比很小只有8.5%。支付業(yè)務(wù)（收單業(yè)務(wù)）的毛利率下降明顯，但是硬件產(chǎn)品的毛利率不斷提升，與拉卡拉不斷推出智能POS機有關(guān)。

新國都

業(yè)務(wù)構成主要是支付和支付相關(guān)產(chǎn)品。硬件毛利率下降明顯，支付業(yè)務(wù)，因為嘉聯(lián)支付18年首次并表，因此沒(méi)有可比性。

小演觀(guān)察：

總體分析，這三家企業(yè)都存在以下的業(yè)務(wù)模式，終端接入+收單業(yè)務(wù)，形成基礎業(yè)務(wù)模式，大數據和生態(tài)SaaS服務(wù)形成二次變現能力。

但目前最為重要的還是支付業(yè)務(wù)，2018年支付業(yè)務(wù)的毛利率較前一年下降大約為13-17%，主要原因為96費改2年過(guò)渡期結束，政策落地導致收單機構利潤下滑，，預計19年的毛利率下滑將得到抑制，19年支付行業(yè)規模增速為25-30%，預計毛利將基本同比例企穩回升。

再看看企業(yè)特點(diǎn)

新大陸（國資全面介入，多元化發(fā)展，拓展場(chǎng)景化支付）

新大陸前10大股東中，除原來(lái)的創(chuàng )始團隊持有30.56%的股份外，剩下的9個(gè)股東，基本都具備一定的國資背景，其中包括中央匯金、長(cháng)城(天津)股權投資基金、全國社?；?、福建省創(chuàng )新電子信息產(chǎn)業(yè)投資、陜國投、中國工商銀行等一批"國字號"的投資機構。

拉卡拉（支付行業(yè)龍頭，行業(yè)集中度增加情況下最為受益，新股上市估值較高）

以線(xiàn)下便民支付點(diǎn)為切入點(diǎn)，但是在移動(dòng)支付興起之后，企業(yè)發(fā)展短暫受阻，通過(guò)將智能手機變?yōu)橐粋€(gè)刷卡器，使得公司在短時(shí)間又回到移動(dòng)支付的賽道上，智能POS+SaaS生態(tài)服務(wù)為中小客戶(hù)提供了一個(gè)便利的營(yíng)收支撐系統，便于商戶(hù)管理賬單流水、經(jīng)營(yíng)分析。

支付業(yè)務(wù)在國內屬于頭部企業(yè)，是新大陸的1倍，新國都的5倍。

新國都：（深耕細分領(lǐng)域，向上下游延展，但是發(fā)展道路不太平坦）

前期與中國銀聯(lián)合作，實(shí)現POS機的國產(chǎn)化，與POS霸主惠爾豐搶占市場(chǎng)。

因此在07年之前，新國都的主要收入來(lái)源主要是中國銀聯(lián)占比超過(guò)85%，戰略轉型勢在必行！

2011年第三方支付牌照的發(fā)送，促進(jìn)新國都由POS機戰略轉型"支付終端+大數據+金融+互聯(lián)網(wǎng)"，開(kāi)始通過(guò)并購實(shí)現該目標。

15年入股大拿科技，17年11月退出，理由大拿科技發(fā)展狀況無(wú)法滿(mǎn)足新國都未來(lái)業(yè)務(wù)協(xié)同需求，且標的新國都暫無(wú)盈利預期。

收購浙江中正，一家生物識別（指紋識別、虹膜識別、人臉識別）公司。

入股信美互助保險。

15年入股大巖資本，17年11月退出。

收購公信誠豐（身份認證、政信服務(wù)），騰訊S級服務(wù)商，主要與騰訊在公眾號認證等業(yè)務(wù)上進(jìn)行合作。

18年收購嘉聯(lián)支付，獲得第三方支付牌照，得到新的成長(cháng)性業(yè)務(wù)。

由于營(yíng)收的比例關(guān)系，移動(dòng)支付規模的增大最為受益的應該是拉卡拉（占比高達89%）

新大陸和新國都支付類(lèi)營(yíng)收占比差不多，但是新國都整體體量較小，業(yè)績(jì)彈性較大

新大陸PE（TTM）：27

拉卡拉PE（TTM）：36

新國都PE（TTM）：27

看看公司的財務(wù)報表，從盈利、成長(cháng)性、含金量、運營(yíng)、償債等五方面能力，分析企業(yè)是否存在明顯的雷區?。ㄗ⒁猓河捎诶ɡ?019年4月才上市，暫無(wú)1季度財報用于對比）

盈利能力

拉卡拉保持較好的盈利能力，從亮點(diǎn)上看，新國都通過(guò)并購嘉聯(lián)支付，提升了企業(yè)的整體盈利水平，2019年支付費率的回暖，預計盈利能力將持續增加。

小演評級：四星（本來(lái)三星半，因為穩定加半星）

成長(cháng)性

新大陸進(jìn)入增量不增收的階段，與其大而全的布局有關(guān)，主要因為其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的下滑導致凈利潤下滑，剔除房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，2018年凈利潤同比增長(cháng)26.12%。因此對于新大陸的成長(cháng)性存在嚴重不確定性。

反觀(guān)拉卡拉和新國都，由于業(yè)務(wù)較為集中于支付行業(yè)，小演預計隨著(zhù)支付行業(yè)規模的不斷增加，費率政策的利空出盡，19-20年的成長(cháng)性較為有保障。

小演評級：新大陸二星半、拉卡拉三星、新國都三星半

含金量

新國都、拉卡拉的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈值占凈利潤的比例較高，新大陸較差。

看來(lái)支付行業(yè)確實(shí)是錢(qián)生錢(qián)的行業(yè)，不用擔心現金流的問(wèn)題。

小演評級：

新大陸二星半、拉卡拉三星半、新國都四星

運營(yíng)能力

拉卡拉的整體管理水平是最高的，新國都通過(guò)整合嘉聯(lián)支付，對于企業(yè)的各方面水平都有全面提升。新大陸公司已經(jīng)形成規模，大船管理需要平穩。

小演評級：

新大陸三星、拉卡拉三星半、新國都三星

償債能力

企業(yè)的償債能力均較好，最近幾年新國都的并購過(guò)程，并未導致自身的債務(wù)水平急劇波動(dòng)。

小演評級：

新大陸四星、拉卡拉三星半、新國都三星

綜合評級：三星半

綜合評級因素以及對于新股的謹慎態(tài)度，小演排除新大陸和拉卡拉。

小演態(tài)度：目前處于箱體上沿，等待放量突破箱體或者箱體下沿止跌信號，目前暫時(shí)觀(guān)望！

本人觀(guān)點(diǎn)僅供朋友交流，分享是態(tài)度，不構成投資建議！

風(fēng)險：

從企業(yè)的分析上看，新國都綜合能力不算行業(yè)翹楚，超額收益率也只有0.25%，轉型過(guò)程中存在巨大的商譽(yù)風(fēng)險大約10億，占凈資產(chǎn)的50%。所以投資有風(fēng)險，入市需謹慎！

本人觀(guān)點(diǎn)僅供朋友交流，分享是態(tài)度，不構成投資建議！

以上就是關(guān)于拉卡拉pos機銷(xiāo)售服務(wù),移動(dòng)支付三駕馬車(chē)——新大陸的知識，后面我們會(huì )繼續為大家整理關(guān)于拉卡拉pos機銷(xiāo)售服務(wù)的知識，希望能夠幫助到大家！